2022년 하반기 증시 전망과 투자 전략

2022년 하반기 증시 전망과 투자 전략

2022년 하반기 증시 전망과 투자 전략에 대한 조선일보 머니머니 방송 요약입니다.

출처: 픽사베이

미국 증시 베어마켓(약세장)

• 강세장: 시간이 지나 주가 저점이 높아지는 것
• 약세장: 시간이 지나 주가가 떨어지는 것

단기 투자하는 모멘텀 투자자는 추세 아닌 '변동성' 사야 하는데, 이것을 맞추기란 쉽지 않음.

지금은 주식으로 돈 벌기가 힘든 장으로 시간을 감내할 수 있다면 장기 투자하며 기다려야 할 때.

 

 

그렇다면 투자의 타이밍 증시 바닥은 어디일까?

• 지나가 봐야 고점과 저점을 알 수 있어.
• 현재는 주식이 전혀 없다면 비록 저점이 아니더라도 분할 매수할 시점, 현재 증시는 투자해 봐도 좋은 권역임.
• 현재 30% 밀린 '코스피 지수'는 앞으로의 경기가 악화될 것으로 전망, 즉 경기 악화 우려를 선반영 한 것으로 여겨짐.
• 여기서 더 밀린다는 것은 보통 금융위기 같은 경우이고 이때는 주가가 반토막이 나는 경우가 있음.
• 주식 투자하기 안전한 시기란 없어.
• 장기적 관점에서 3년이나 5년 후의 세상은 알 수가 없고, 3년 이상의 투자는 '철학'이라고 봄. 세상이 좋아지고 나빠지고의 문제.
• 시장으로 보았을 때, 코스피 종목 3년 갖고 있을 경우 실패 확률 25%, 이익 볼 확률 75% 임. 5년을 들고 있게 되면 실패할 확률이 15%로 줄어듬. 장기적으로 투자할수록 줄어들었던 실패 확률. 그런데 장기투자가 어려운 경우는 개별종목으로 보았을때, 부실한 재무 구조, 비싼 밸류에이션 같은 경우에는 장기투자가 어려움.
• 지금 상황으로는 손절매 시기는 지났고 지금은 견뎌야 할 때

약세장 원인은 미 긴축정책 때문일까?

미 연준(Fed)의 금리 인상 7월이 정점일 것 - 한 번 더 빅 스텝(0.5% p 인상) 후 베이비스텝(0.25% p 인상) 하거나 7월에 한 번에 올린 후 0.25%p 씩 올릴 것으로 전망

미국 경기 점차 둔화되고 있는 징후 - 역성장한 1분기 미국 GDP 성장률

전 세계적으로 과다한 부채규모로 인해 9월~10월 경에는 중앙은행 금리 인상 속도가 둔화될 것으로 전망, 따라서 3분기 이후 긴축 기조가 완화될 것으로 전망할 수 있음.

 

 

긴축정책 원인 인플레이션 전망은?

2023년 기저효과 고려하면 인플레이션 높게 나오기 힘들어

다만 장기적으로 걱정이 되는 부분은 러-우크라 전쟁과 같은 지정학적 리스크로 인한 인플레이션 요인은 지속될 것임

공급 측면의 인플레이션은 중앙은행도 통제할 수 없다.

미국 기준 3~4%대 인플레이션이 평균이 되지 않을까, 약간 높은 인플레이션을 감내해야 하는 위드 인플레이션 시대

 

경기 침체 우려가 강해지는데?

미 연준(Fed)의 긴축 이후 경기 침체 안온 적은 단 한 번 

 

<미 긴축 발 글로벌 경기 침체>

• 1980년대 기준금리를 20%대까지 올렸던 폴 볼커 전 연준 의장
• 글로벌 경기 침체 - 미 금리 인상으로 인한 달러 강세로 부채 위기 겪은 라틴아메리카
• 글로벌 경기 침체 - 미국 저축대부조합 S&L 파산
• 1994년 대긴축 이후 멕시코, 한국, 태국 등 신흥국 위기의 단초
• 1999년 긴축 이후 IT 버블 붕괴
• 2004년~2006년 금리 인상 후 서브프라임 모기지 사태 발생

<경기 침체, 이미 오고 있는 것 아닌가>

• 제조업 강국 '한국' 수출을 보면 글로벌 경기 알 수 있어 - 한국 수출의 위축
• 경기 침체 우려 선반영한 주가

 

2022년 하반기 투자 전략 키워드?

• 주식, 채권 모두 최악의 시장
• 주식의 경우 손절매 시기는 놓친 것
• 2~3년 버틸 수 있는 종목으로 적극적인 편입 비중 재조정 필요
• 주식 비중 줄이는 것은 권고하지 않지만 재무구조, 밸류에이션 비교해 다른 종목으로 리벨런싱

 

초보 투자자 약세장 대응법

글로벌 증시 14년 만에 '베어마켓' , 시간을 두고 기다리면 세상은 좋아질 확률이 더 높아, 과거를 보면 기간을 늘려갈수록 투자 성공 확률은 높았다.

상황이 좋지 못할 때 팔지 않는 것도 성공한 투자자의 자질이라 봄

1980년대 이후 국내 증시 약세장 평균 지속 기간은 22개월이었음. 따라서 잘 견디는 것도 투자자!

 

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