변동성을 이기는 연금 투자 - 퇴직연금 수익률

변동성을 이기는 연금 투자 - 퇴직연금 수익률

주식 채권 리츠 등 대부분 자산 가격이 하락, 퇴직연금을 운용하는 분들이라면 최근 변동성이 심한 장에서 불안감을 가질 수밖에 없습니다.
오늘은 퇴직연금 수익률에 관한 2가지 사실에 대해 포스팅하고자 합니다.

 

퇴직연금 수익률에 관한 이슈

1. 20년 간 전체 퇴직연금 수익률의 시계열적 특징: 마이너스 (-), 플러스 (+), 변동률
2. 금융 위기 이후 퇴직연금의 원금 회복 시간

단, 우리나라 퇴직연금 시계열 데이터 부족으로 기간이 짧고, 구체적이지 않음, 주식 비중이 낮기 때문에 미국 퇴직연금 401(k) → 우리나라 DC형 퇴직연금

미국 401(k)의 과거 20년간 수익률은?

첫 번째 이슈 - 퇴직연금 수익률 특성이 어떤가?

• 20년간 기하평균 수익률 5% (주식 비중 약 60%이상 들어가 있는 퇴직연금)
• 미국 기준으로 연금 포트폴리오 황금 비율: 주식(6) + 채권(4)
• 2000년~2002년 3년 연속 마이너스 수익률 → 나스닥 버블 붕괴 시기
• 20년 중 5번의 마이너스 수익률, 5번 15% 이상의 수익률
• 투자 수익률(기하평균 수익률) 5%를 얻는 과정 → 변동성이 있다
• 2000년~2009년 10년간 투자 수익률 → 1.8% (퇴직연금 연평균 수익률)
• 2010년~2019년 투자 수익률 → 8.4%
• 퇴직연금 수익률이 평준화되려면 장기 투자 필요하다

• 2008년 마이너스 수익률일 때 투자자산 매도를 했다면 2010년대 이후 연 8.4% 수익률을 얻지 못한다.

→ 투자시장은 미래를 보여주는 대신 우리에게 인재를 요구한다.


두 번째 이슈 - 손실 후 원금 회복 기간은 얼마나?
수익률이 떨어졌을 때, '어느 정도 이후에 회복할 수 있을까' 생각하게 됨

• 미국 퇴직연금 401(k) 과거 통계에 따르면 평균 약 6개월 ~ 1년 10개월 사이에 수익률 회복 가능
• 수익률이 떨어졌을 때도 꾸준히 투자하는 시스템이 수익률 회복의 비결 → 적립식 투자의 힘
• 납입금에 비해 적립금이 많은 경우 원금 회복 속도 느림, 납입금에 비해 적립금이 적은 경우 원금 회복 속도 빠름
• 젊은 DC형 퇴직연금 가입자의 경우 가입기간이 짧아 적립금이 적음 → 자산 가격 하락이 저점 매수의 기회이고 수익률 회복이 빠름

 

주식시장 하락 시 연금투자자가 기억해야 할 4가지

1. 금융시장은 미래를 보여주지 않고 인내를 요구 → 변동성을 거쳐 장기적으로 수익률 상승
2. 연금자산 회복기간 약 6개월 ~ 1년 10개월
3. DC형 퇴직연금 가입기간이 짧은 젊은 층은 저가 매수의 기회로 삼기
4. 원리금 보장형 상품으로 운용중 투자형으로 전환

자산 가격이 낮을 때 투자를 시작할 경우 향후 투자 선순환이 이루어짐
연금의 본질은 연금은 장기적립상품임을 명심!

출처: 미래에셋 투자와 연금 TV